I. Tín Hiệu Tích Cực Giữa Bối Cảnh Bất Định Toàn Cầu

Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu vẫn còn nhiều bất ổn do lạm phát, xung đột địa chính trị và rủi ro chuỗi cung ứng, thỏa thuận thuế quan giữa Việt Nam và Mỹ vừa đạt được là một tín hiệu lạc quan.

• Đây là kết quả của ba vòng đàm phán khẩn trương, được công bố trong báo cáo “Triển vọng thị trường 6 tháng cuối năm 2025” của Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS).
• Thỏa thuận này giúp định hình lại cục diện thương mại song phương, giảm rủi ro đứt gãy chuỗi cung ứng – yếu tố từng phủ bóng thị trường từ đầu quý II/2025.

Giảm Gánh Nặng Thuế Cho Doanh Nghiệp Xuất Khẩu

• Trước thỏa thuận, hàng hóa Việt Nam có nguy cơ chịu thuế trừng phạt lên tới 46% theo sắc lệnh ban hành tháng 4/2025.
• Với thỏa thuận mới, mức thuế giảm mạnh, tạo điều kiện duy trì sức cạnh tranh cho các ngành xuất khẩu chủ lực gồm:
  • Dệt may
  • Đồ gỗ
  • Thủy sản

Các doanh nghiệp giờ đây có thể điều chỉnh lại chi phí, chiến lược thị trường và tiếp tục giữ thị phần tại thị trường Mỹ – đối tác thương mại lớn nhất của Việt Nam.

II. Tâm Lý Nhà Đầu Tư Được Củng Cố Mạnh Mẽ

Việc giảm thuế không chỉ hỗ trợ doanh nghiệp, mà còn giúp ổn định tâm lý nhà đầu tư – yếu tố vô cùng quan trọng đối với thị trường chứng khoán.

Theo VCBS:

• Cổ phiếu ngành xuất khẩu và tài chính đã bắt đầu phục hồi rõ rệt từ thời điểm kết quả đàm phán được công bố.
• Lo ngại về suy giảm FDI, giảm đơn hàng xuất khẩu và cú sốc tài khóa đã được xoa dịu.

Thỏa thuận không chỉ có lợi cho xuất khẩu mà còn tác động tích cực đến ngành tài chính:

• Ngân hàng:
  • Giảm nguy cơ tăng trưởng chậm → giúp duy trì chất lượng tín dụng,
  • Giảm áp lực nợ xấu,
  • Tăng cơ hội cho vay cuối năm.
• Chứng khoán & bất động sản: Là các ngành nhạy cảm với dòng vốn và tâm lý thị trường nên cũng được hỗ trợ mạnh mẽ.

III. Ý Nghĩa Về Chính Sách Đối Ngoại Và Vị Thế Việt Nam

Về dài hạn, VCBS nhận định:

• Việc Việt Nam là một trong những nước đầu tiên đạt thỏa thuận với Mỹ chứng tỏ sự chủ động và linh hoạt trong chính sách đối ngoại.
• Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đối mặt áp lực, thỏa thuận giúp Việt Nam:
  • Giữ vai trò quan trọng trong chuỗi cung ứng toàn cầu,
  • Tạo đà giữ vững mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2025.

Mở Ra Cơ Hội Thu Hút Dòng Tiền Mới: Giảm áp lực thuế → doanh nghiệp có thể:

• Điều chỉnh chi phí,
• Giữ được đà tăng trưởng lợi nhuận,
• Quan trọng hơn: Thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài đang tạm thời thận trọng trước biến động toàn cầu.

VCBS khuyến nghị: Nhà đầu tư nên cơ cấu lại danh mục, tập trung vào:

• Doanh nghiệp có khả năng kiểm soát chi phí tốt,
• Linh hoạt xuất khẩu,
• Có triển vọng lợi nhuận rõ ràng trong môi trường thương mại mới.

IV. Kết Luận: “Tấm Đệm” Chiến Lược Tránh Cú Sốc Tức Thời

Dù thỏa thuận chưa hoàn chỉnh toàn diện, nhưng đã đóng vai trò là “tấm đệm chiến lược” giúp:

• Việt Nam tránh cú sốc thuế đột ngột,
• Mở ra không gian đàm phán tiếp theo.

Trong ngắn hạn:

• Đây là yếu tố then chốt giúp duy trì sự ổn định thị trường,
• Củng cố lại vị thế thương mại toàn cầu của Việt Nam.

---

Tác giả: Bình Minh

Nguồn: Thời báo Ngân hàng - Link